今日も楽しくシケモク日和 シケモクハンターのきくちゃんです！
我が家でも大活躍のブルドックソース。主に中濃ソース、ウスターソース、そしてお好み焼きソースでお世話になっております。ブルドックソースって、本当に味が良いんですよね。ただ単にしょっぱいだけじゃなくて、奥深い甘みとスパイシーさがある。
気になって調べてみたら、やっぱりその美味しさには「凄まじい根拠」がありました。 なんと、主力商品のウスターや中濃ソースにおいて、着色料（カラメル色素）や化学調味料、増粘剤、甘味料を一切加えない独自の製法を守り続けているそうです。
トマト、りんご、たまねぎ、にんじんといった大量の野菜や果実をベースに、選び抜いた醸造酢や多彩なスパイスを組み合わせ、素材本来の「コクと旨み」を引き出しているとのこと。あの味にそんな美しい裏付けがあったなんて……なんだか私の節約シケモクライフがワンクラス格上げされたような気がします。
あぁ、慎ましい暮らしの中でも、こんなに質のいいソースを味わえる幸せ。日本のモノづくりって、本当に素晴らしい。ありがたや。
さて、そんな我が家の胃袋を支えるブルドックソース（2804）の、シケモク的チェックリストがこちらです。
📊 ブルドックソース（2804）シケモクチェック
- 自己資本比率：67％（ピカピカの健全財務！）
- 利益剰余金：160億円
- 有利子負債：44億円
- 営業CF：23億円 ／ 現金同等物：24億円
- 業績：緩やかな上昇っぽい横ばい
- 営業利益率（営業利益÷売上高）：
- 2025年（実績）：3.92%
- 2026年（予想）：4.29%
- 2027年（予想）：3.92%
- 配当利回り：2.35％
- PBR：0.96倍（まさかの1倍割れ！）
👨🍳 現場叩き上げの社長と、攻めの「2工場体制」
トップは石垣幸俊社長。1977年に小樽商科大学を卒業後、ブルドックソースに入社し、現場から社長に上り詰めた熱い叩き上げの方です。現在は日本ソース工業会の会長も務める、ソース業界の第一人者！なんだそれ、めっちゃマニアック！
さらに、これまでの「3工場体制」から「2工場体制」への集約・再編を完遂。老朽化工場を閉鎖し、主要拠点である館林工場などへ大型設備投資を行って生産効率をガツンと向上させています。
長期ビジョン『Bull-Dog Global Innovation 2032』を掲げ、「Sauce」を極める世界ブランドへの成長を模索中。自社株買いや消却による資本効率（ROE）の改善に加え、2026年4月には全社員一律14,000円のベースアップを断行するなど、人的資本への投資（社員への還元）も強化しています。
原材料費も上がっていて利益率のキープもやりくり大変だろうに……、こんな時に社員のベースアップを図るなど……経営者の鏡じゃんか！！めちゃ、やる気見せてるぅ〜！！
🍗 我が家の「独裁クッキング」とブルドック
ちなみに、独裁国家（我が家）の料理人はわたくしシケモクママ。メインのタンパク質は、大体地元でとれた一番安い豚の切り落とし肉、もしくは鶏肉です（牛は年に数回、焼き肉やすき焼きで拝むのみ）。
なかなか牛が拝めなくてちょっと寂しそうなシケモクパパは、黙殺。 もはや豚肉と鶏肉のみで育ったために牛を恋しがる様子もない純粋培養のシケモクJr.たちは、豚肉と鶏肉で簡単に小躍りします。ウホホッ！チョロいぜ！！ありがたいぜ！！
これは単にケチっているわけではなく、地元の畜産が優秀で、豚も鶏もものものすごく美味しいから！ 特に、安くで買ってきた鶏胸肉を繊維と反対方向に削ぎ切りし、バッター液とパン粉をつけて揚げた「一口チキンカツ」は家族の大好物。カリカリに揚がったチキンカツに、ブルドックソースをドバッとかけて、カラシをちょんとつけて食べると……最高です。
食べきれなかったチキンカツは、翌朝トースターでカリッと焼き直し、千切りキャベツと一緒にパンに挟んでカツサンドに。ここでも中濃ソースとマヨネーズをたっぷり。あぁ、至福。
🤔 なんでこの超優良企業がPBR1倍割れなの？
ここでシケモク投資家としての強烈な疑問が湧くわけです。
「なんでこんなに良い商品を作いていて、財務もピカピカで、構造改革も進めていて、社員想いの最大手企業が、PBR1倍を割ってるの……？」
日本の株式市場って、ちょっとシャイすぎるというか、変なのかな（笑）。ウホホッ。
